Сколько стоит бизнес в Москве: реальные цены и окупаемость по нишам

Сколько бизнесов и почём выставлено#

Мы свели данные по открытым объявлениям о продаже готового бизнеса в Москве с четырёх площадок. Объявлений — около 9 100, но за ними примерно 8 600 разных бизнесов: часть лотов брокеры дублируют на доски объявлений под своим брендом, и без вычистки таких повторов рынок выглядит больше, чем он есть.

Та самая медиана запрашиваемой цены — 4,5 млн ₽ — обманчиво ровная: рынок продажи бизнеса в массе своей небольшой, микро- и малый.

Средняя цена при этом почти в семь раз выше — около 31 млн. Её тянет вверх «длинный хвост»: заводы, отели, торговые центры, арендные потоки на сотни миллионов. Поэтому средняя как ориентир бесполезна — смотреть нужно на медиану и на распределение.

А распределение такое:

Больше половины рынка укладывается в диапазон до 5 млн, около 70% — до 10. Дорогих активов мало по числу, но именно они формируют ощущение, что «бизнес стоит дорого».

За сколько годовых прибылей продают#

Чтобы цены можно было сравнивать между собой, удобнее смотреть не на абсолютную сумму, а на мультипликатор — во сколько годовых прибылей оценён бизнес. Если кафе приносит 2 млн в год и продаётся за 3 млн, мультипликатор — 1,5. По сути это экспресс-оценка стоимости бизнеса: годовая прибыль, умноженная на мультипликатор своей ниши.

По рынку типичный мультипликатор — около 1,4 годовых прибылей: формально цена примерно равна полутора годам прибыли. Рядом с банковским вкладом под 14% это выглядит выгодно — но обманчиво.

Во-первых, это не «окупаемость за полтора года» в чистом виде: прибыль после смены собственника часто проседает, добавляются налоги и вложения — реальный срок возврата обычно длиннее. Во-вторых, низкая цена относительно прибыли — не подарок, а плата за риск: в России дороже деньги и выше неопределённость, чем на западных рынках, поэтому за рубль прибыли здесь платят меньше, а сопоставимый бизнес за рубежом стоит дороже.

Мультипликаторы и цены по нишам#

Усреднять весь рынок одной цифрой — значит потерять самое полезное. Один и тот же рубль прибыли в разных нишах оценивают по-разному, и разброс — примерно двукратный.

Мультипликатор по нише — медиана отношения цены к годовой прибыли. Прибыль здесь — та, что заявил продавец в объявлении, без аудита: реальную всегда проверяют по кассе и расчётному счёту.

Подробные разборы по отдельным нишам: автомойки и детейлинг, производство, стоматологии.

Коротко: рубль прибыли в медицине стоит вдвое дороже, чем в рознице, — 2,4 против 1,1.

Логика за цифрами читается. Дороже всего — относительно прибыли — оценивают то, что держится на стабильном спросе и барьерах входа: медицину и аптеки с лицензиями, арендный бизнес с подписанными договорами, гостиницы. Там покупатель платит за предсказуемость и готов ждать дольше — деньги возвращаются медленнее, чем в массовых нишах.

Дешевле всего по мультипликатору — розница и интернет-магазины: прибыль легко повторить, барьеров мало, поэтому за «один рубль прибыли» здесь дают меньше всего. Общепит и красота — массовый средний сегмент: предложений много, и это рынок скорее покупателя.

Если вы прикидываете цену своего бизнеса, мультипликатор ниши — первый трезвый ориентир. Бизнес, который приносит 3 млн в год, в рознице обычно оценят в 3,3–3,5 млн, а в медицине — ближе к 7 млн. Ниша меняет цену сильнее, чем хочется верить.

Как читать эти цифры#

Важная оговорка ко всему, что выше: это запрашиваемые цены и заявленная продавцом прибыль — не цены сделок и не проверенная отчётность. Как термометр рынка эти данные полезны. Но для конкретной сделки их читают с тремя поправками.

Цена в объявлении — это начало разговора, а не итог. Завышенная «с потолка» планка в торге идёт вниз. А вот цену, подкреплённую подтверждёнными цифрами и порядком в документах, продавец держит — и поднимает.

Прибыль стоит перепроверять — и это видно прямо в данных. Сотни бизнесов выставлены сразу на нескольких площадках. Цена при этом совпадает, а вот заявленная прибыль нередко расходится: на 10% и больше — в каждой пятой такой паре, иногда втрое. Тот же бизнес, та же цена — две разные прибыли. Это не обязательно обман: один объект можно «упаковать» по-разному — с учётом аренды или без, по чистой прибыли или по доходу собственника. Но вывод один: цифру из объявления проверяют по кассе и расчётному счёту, а не принимают на веру.

Здесь же — базовое правило рынка: чем надёжнее подтверждены показатели (касса, счёт, белая отчётность), тем дороже и легче продаётся бизнес. Подтверждённая прибыль уходит по более высокому мультипликатору, чем та же цифра, просто заявленная в объявлении.

Не каждый бизнес продаётся «за прибыль». Часть объектов оценивают по стоимости активов — оборудования, помещения, товарных остатков; у части прибыль не указана вовсе, и это нормально, а не повод для подозрений. Больше того: бизнес, который у нынешнего владельца едва выходит в ноль, для другого покупателя может складываться в совсем иную экономику — если у того есть подходящие каналы, площади или клиентская база. Поэтому единый мультипликатор по рынку — это средняя температура, а не оценка конкретного объекта: его настоящая цена зависит от того, кому он нужен.

Что с этими цифрами делать#

Если вы покупаете. Сверьтесь с мультипликатором ниши: цена заметно ниже соседей чаще значит не «выгодно», а «прибыль завышена». А заявленную прибыль проверьте делом — попросите у продавца:

• выписку по расчётному счёту за 12 месяцев и данные онлайн-кассы (ОФД) — и сверьте одно с другим;
• договор аренды и его срок: уйдёт локация — уйдёт и бизнес;
• на ком держится дело — на собственнике, паре ключевых сотрудников или одном крупном клиенте;
• что именно продаётся — доля в ООО (с его историей и долгами) или активы и оборудование.

И заложите расходы сверх цены: переоформление, возможные долги юрлица, депозит по аренде, оборотные средства на первые месяцы — на деле нужно больше, чем сумма в объявлении.

Если вы продаёте. Действуйте из того, что есть на сегодня. Если мысль о продаже пришла — это уже момент: рынок меняется, окно может закрыться, и ждать «правильной готовности» не нужно. Параллельно с поиском покупателя есть смысл подтягивать четыре вещи, которые поднимают цену:

• считать прибыль так, как её увидит покупатель: по подтверждённой чистой прибыли, а не по «деньгам в кармане»;
• подтверждать цифры — кассой, выпиской по счёту, договорами;
• разбираться с арендой и завязкой бизнеса на собственника;
• идти не на доску, а к профильному покупателю — тому, кому бизнес закрывает задачу.

Подтверждённый бизнес уходит выше медианы по доскам — это и есть рычаг в руках продавца. И работает он не только до старта сделки, но и в самом процессе.

Медиана и мультипликатор по нише дают вилку «от и до» — этого хватает, чтобы не назвать цену наугад и не повестись на чужую. Но точную цифру даёт не таблица, а разбор конкретного бизнеса: его документов, ниши и покупателя. С него и стоит начинать — по любую сторону сделки.